《科创板日报》1月23日讯（记者 余诗琪） 作为对一级市场有重要影响的母基金，近年来正在发生着重大变化：一方面，大量的新兴产业需要母基金给予资金倾斜，另一方面，中小投资机构募资难，资金开始向头部或知名投资机构聚集。

在这一背景下，拥有雄厚资金实力、持有成本又相对较低、因此对一级市场天生具有长期主义投资理念的母基金，对整个行业发展将起到风向标的作用。

作为致力于与中国高质量创业、创新一起成长的一级市场媒体，《科创板日报》旗下创投日报将重点关注以下内容：母基金出资方的资金背景及出资要求，由此发掘和呈现背后所体现的政策取向；对被投子基金的甄选要求等具体细则，以帮助创投机构解决募资信息差等难题；我们也关注整个行业的政策变化、重要的行业人士变动等信息。

巨大资金的流动，承载着重大的需要解读的信息密码。

希望我们的报道能帮助、服务到用户，助力整个一级市场的高质量发展。

第22期：浙江金华母基金

浙江金华的政府母基金开年连连“出手”。

日前，零跑汽车（09863.HK）在港交所发布公告称，金华市产业基金与其签订H股认购协议，以43.8港元（不包括相关征费及交易费）的价格，认购总额不超过2亿元人民币H股。以公告当日的收盘价计算，该笔认购溢价69.76%。

在同一周，金华市产业基金还与另一家港股上市公司——固生堂合作，共同发起磐安高质量发展基金，基金总规模5亿元。这是国内首支政府产业基金与港股上市公司合作组建的中医药主题产业基金，在招引中医医疗服务企业固生堂落地磐安的同时，通过并购整合及投资孵化创新中医项目，助力磐安中医药产业延链补链强链。

“散装城市”发力母基金

金华在网上被戏称为浙江“最散装”城市，中心城区存在感极低，下辖县城却个个名声在外，也因此有了一句所谓的“浙江金华、中国永康、亚洲东阳、世界义乌”。

2022年，金华全市GDP达到5662.5亿元，位列全省第七。这其中，义乌GDP 1835.54亿元，东阳均突破700亿元，三者合计占比近六成。

2022年，金华通过了《中共金华市委关于学习贯彻省第十五次党代会精神 高水平建设内陆开放枢纽中心城市的决定》。在总体目标方面提出，到2027年，金华要成为浙江乃至长三角地区的重要节点城市和新增长极，地区生产总值基本实现“万亿”目标。

围绕“万亿”目标，金华开始从多方面发力，母基金就是其中的关键一步。也是在2022年，金华市出台了《金华市产业基金管理办法》，组建了100亿元的产业母基金，这是其首支百亿政府产业基金。

2022年5月，金华市产业基金有限公司注册成立，母基金总规模100亿元。按照“1个母基金、N个子基金”即“1+N”模式，组建各类子基金，力争3年内将产业基金总规模放大至500亿元以上。该母基金投资模式以定向基金的模式为主，投向当地的重点产业，非定向基金需常务副市长同意后方可申请设立。

《科创板日报》记者梳理发现，金华市产业基金的股东名单里，囊括了市辖区内的多个县区出资平台，包括义乌、东阳、永康、武义、兰溪等，之后设立的子基金也多有它们的参与。

2023年，金华进一步明确了产业发展的方向。在《关于推动经济高质量发展的若干政策》文件中提到，加强总规模100亿元的市产业基金（母基金）管理运作，聚焦“2+4+X”产业集群，组建各类子基金规模达到50亿元以上，对重大创新项目和科技专项基金项目的出资比例，从20%放宽至30%。

所谓的“2+4+X”产业集群，是指重点改造提升纺织服装、五金制造2个传统产业，做大做强芯光电、新能源汽车及零部件、高端装备制造、生物医药4个现代新兴产业，着力培育量子计算等若干未来产业。

2个直投IPO、9支子基金

零跑汽车就是金华市产业基金的“得意之作”。

2022年，零跑汽车二期在金华招引落地，零跑汽车车辆和核心零部件在坐落于浙江省金华市的现代化工厂生产，年产能为20万辆。同年9月，金华市产业基金作为基石投资者加注零跑汽车港股IPO，按发售价认购总金额人民币5亿元可认购的相关数目H股股份。

金华市产业基金的直投项目“命中率”相当不错，除了零跑汽车外，还投出了绿源集团、祥邦科技两家。其中绿源集团已于2023年10月在港交所挂牌上市，祥邦科技也已经进入创业板IPO冲刺阶段。

在子基金的出资上，金华市产业基金动作也相当快。财联社创投通-执中数据显示，该母基金已投资了9支子基金，2023年是个高点，一口气出资了6支子基金。

从出资比例来看，金华市产业基金的出资比例大部分都在20%左右，投资金额从1000万元到1亿元不等。

子基金合作的机构大多都有浙江省产业背景，合作次数最多的普华资本，就是一家位于杭州的早中期投资机构。此外，金华市产业基金还与国元股权、财通资本两家券商私募子，合作设立了子基金。

今年和固安堂的合作，也不是金华市产业基金首次与上市公司发起子基金。此前，金华市产业基金就与浙商创投成立了注册资本4亿元的子基金。据悉，浙商创投是浙江首家成功登陆新三板的民营控股创投机构，目前管理近40个各类股权投资、并购基金，管理资产规模超567亿元人民币。

目前，2022年后出资的子基金大部分还没有公开的投资信息。不过，福建安芯投资管理的金华安芯众义产业投资基金是个例外，已出手6次，都是半导体产业链相关企业。

《科创板日报》记者梳理发现，福建安芯投资是三安光电和国家集成电路产业基金所投资的机构，管理着4支基金，其中3支都与浙江国资有关。

穿透下来，金华市产业基金目前间接投资了23家公司，生产制造、医疗健康、企业服务是其重点的投资领域，有一半的项目都属于这三大领域。